Onderzoek Marc Deloof

Abstract

Naarmate economische activiteit is geglobaliseerd, is ze meer blootgesteld aan verschillende soorten van globale risico's (bijv. gezondheidscrisissen, oorlogen, inflatie). Deze ontwrichtende gebeurtenissen stellen bedrijven voor grote uitdagingen, wat heeft geleid tot een groeiende interesse in de studie van bedrijfsweerbaarheid. In de meeste empirische studies wordt veerkracht van organisaties geoperationaliseerd aan de hand van prestatie-indicatoren, wat resulteert in een beperkt en resultaatgericht begrip van het concept. Daarom presenteert dit project een inclusieve conceptualisatie van organisatorische veerkracht vanuit twee perspectieven: ex-ante en ex-post. Veerkracht als een ex-ante proces is een precedent van veerkrachtresultaten (Sutcliffe & Vogus, 2003) dat een reeks middelen, routines en gedragingen omvat die worden getransformeerd en ingezet om capaciteiten te ontwikkelen om de impact van crises te verminderen en te overwinnen. Ex-post veerkracht verwijst naar de capaciteit om een crisis te overleven (Marshall & Schrank, 2014). Het prestatieniveau kan variëren van laag tot vergelijkbaar of zelfs beter dan de prestatie vóór de crisis (Weick & Sutcliffe, 2015). De veerkrachtresultaten van een bedrijf worden beïnvloed door de kenmerken en het gedrag voor en tijdens een crisis (Hillmann & Guenther, 2020). Het doel van het project is om de ex-ante veerkracht te analyseren als een set van strategieën en capaciteiten en te onderzoeken hoe de familiale aard van bedrijven de mate van hun ontwikkeling beïnvloedt in vergelijking met niet-familiebedrijven (paper 1 en 2). Daarnaast focust het derde artikel op het koppelen van ex-ante en ex-post veerkracht door te onderzoeken of er een positieve relatie is tussen beide, en door te testen hoe deze relatie verandert tussen familiebedrijven en nietfamiliebedrijven. Er werd gebruik gemaakt van een cross-sectionele enquête om gegevens te verzamelen via online vragenlijsten, in overeenstemming met de onderzoeksdoelstellingen gericht op managers op hoger niveau. De context van de studie van het eerste artikel was de wereldwijde pandemie veroorzaakt door het nieuwe coronavirus (COVID-19). Het eerste onderzoek werd afgerond in 2020. De tweede en derde studie zijn gebaseerd op de tweede enquête, die werd afgerond in januari 2024. De context van deze studies zijn de recente ontwrichtende gebeurtenissen die bedrijven de afgelopen vijf jaar hebben getroffen, waaronder de wereldwijde pandemie veroorzaakt door COVID-19, de oorlog in Oekraïne en de stijgende prijzen. Dit project draagt op verschillende manieren bij aan de bestaande literatuur. Ten eerste draagt het bij aan de groeiende literatuur over veerkracht van organisaties door een classificatie te geven van de verschillende conceptualisaties van veerkracht. Dit zal helpen om het beperkte begrip van het concept te vergroten. Daarnaast omvat de classificatie enerzijds de strategieën en capaciteiten die ontwikkeld en geactiveerd moeten worden om verstorende gebeurtenissen het hoofd te bieden. Anderzijds stellen we een verband voor tussen deze ex-ante attributen (d.w.z. veerkrachtstrategieën en - capaciteiten) en ex-post veerkracht (d.w.z. organisatieprestaties) om aan te tonen welke strategieën en capaciteiten relevanter zijn voor het bereiken van de gewenste resultaten. Ten tweede draagt het project bij aan de bestaande literatuur over veerkracht van familiebedrijven. Terwijl de meerderheid van de studies over het onderwerp veerkracht voornamelijk gebaseerd zijn op uitkomsten, gebruikt dit project een a priori benadering om veerkracht tussen familiebedrijven en niet-familiebedrijven te vergelijken door de mate waarin veerkrachtstrategieën en capaciteiten worden toegepast te onderzoeken. Dit biedt een verklarende kracht, als aanvulling op het bestaande onderzoek naar expost veerkracht, en helpt de antecedenten van positieve resultaten van familiebedrijven tijdens crises te verklaren.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Deloof Marc
• Mandaathouder: El Kaddouri Meryaam

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

Er is een groeiende druk op het belang van big data en business analytics. Instellingen maken gebruik van grote hoeveelheden data om onderzoeksvragen te beantwoorden die waarde genereren voor individuen, bedrijven, en overheden. Met behulp van databases zoals Orbis Global en Bel-first (die financiële, accounting, sociale balans en governance data bevatten) kunnen wetenschappers de kansen voor nieuwe theorieën en praktijken verkennen, wat resulteert in eersteklas onderzoek. De Orbis Global en Bel-first data worden in ons vakgebied als basisgegevens gebruikt. Bij het onderzoeken van bedrijfsgedragingen en acties hebben onderzoekers altijd basiskennis nodig over financiële cijfers (winstgevendheid, groei, activa, passiva, enz.). Daarom worden Orbis Global- en Bel-first-gegevens altijd gebruikt als de basisgegevensbron waar onderzoekers meer specifieke gegevens aan toevoegen (uit enquêtes, specifieke data uit bv. databases met investeerders data). Deze aanvraag probeert een urgent probleem aan te pakken: de aanzienlijke prijsstijgingen van de databases. De gevraagde financiering zou dienen als overbruggingsbudget, een tijdelijke oplossing terwijl een duurzamere langetermijnstrategie m.b.t. financiering van de databanken wordt ontwikkeld. Verschillende onderzoeksgroepen in het gebied van bedrijfskunde en economie kunnen het onderzoek dat ze nu doen niet blijven doen als ze geen toegang zouden hebben tot deze databanken. Deze databases fungeren als de belangrijkste instrumenten.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Paeleman Ine
• Co-promotor: Deloof Marc
• Co-promotor: De Meulenaere Kim
• Co-promotor: Hardies Kris
• Co-promotor: Jorissen Ann
• Co-promotor: Van Caneghem Tom
• Co-promotor: Vujić Sunčica

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

Digitale economische langetermijndata zijn vooral op macroniveau beschikbaar voor Vlaanderen en België. Nieuwe onderzoeksvragen vereisen evenwel microdata die enkel in gedrukte vorm beschikbaar zijn. Om de microdata over bedrijven in computerleesbare vorm ter beschikking te stellen, slaan onderzoeksgroepen van de universiteiten van Antwerpen en Gent de handen in elkaar. België heeft sinds 1873 een lange traditie van het publiceren van essentiële gegevens over bedrijven in de Bijlagen bij het Staatsblad. Daarnaast werden er indertijd uitstekende naslagwerken samengesteld ten behoeve van beleggers. In deze bronnen is een schat aan informatie over bedrijven terug te vinden: oprichtingsdatum, (opeenvolgende) bedrijfsnamen, adressen, namen (en adressen) van bestuurders en aandeelhouders, balansen en resultatenrekeningen, effectenportefeuilles, informatie over kapitaalsverhogingen, dividend- en interestbetalingen, relaties tussen bedrijven (deelname in kartels, (de)fusies, spin-offs, …). De onderzoeksinfrastructuur "BelHisFirm: lange-termijnbedrijfsdata voor de sociale wetenschappen" zal al deze microdata samenbrengen in een databank en tools voor de visualisatie en analyse van de data ter beschikking stellen van onderzoekers. BelHisFirm zal zo onder meer baanbrekend onderzoek naar langetermijnontwikkelingen in bedrijfsfinanciering, vermogensongelijkheid en de economische en financiële impact van de (de)kolonisatie mogelijk maken.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Annaert Jan
• Co-promotor: Cassimon Danny
• Co-promotor: Deloof Marc
• Co-promotor: Gelderblom Oscar
• Co-promotor: Poukens Johan
• Co-promotor: Verbist Gerlinde

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

Banken waren lang niet altijd nodig voor de financiering van het bedrijfsleven in de negentiende eeuw. Voor ondernemers waren er ook alternatieve manieren om aan krediet voor hun investeringen te komen. Dit pilotproject onderzoekt voor Antwerpen de grootte van de bancaire en niet-bancaire kredietmarkt doorheen de 19de eeuw en plaatst de niet-bancaire krediettransacties in de geografische ruimte om zo te onderzoeken hoe vraag en aanbod elkaar vonden.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Gelderblom Oscar
• Co-promotor: Deloof Marc
• Co-promotor: Peeters Ruben
• Co-promotor: van Kooten Rogier

Onderzoeksgroep(en)

• Centrum voor Stadsgeschiedenis!

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

De belangrijkste financieringsbronnen voor een bedrijf zijn eigen vermogen en schulden. Eigen vermogen bestaat uit aandelen die een variabel dividend uitkeren, terwijl schulden bestaan uit leningen met een vooraf bepaalde rente. Veel leningen zijn obligaties die door het bedrijf worden verkocht aan externe beleggers en op een financiële markt worden verhandeld. Ondanks hun economisch belang weten we nog steeds weinig over (a) wat het rendement van obligaties bepaalt, en (b) wanneer en waarom bedrijven obligaties hanteren. In mijn doctoraat zal ik een unieke, nieuwe dataset van Belgische obligaties uit de periode 1873-1940 gebruiken om het rendement en de financiering via bedrijfsobligaties te onderzoeken. Momenteel is er slechts beperkt bewijs over wat van het rendement van obligaties bepaalt, en dit is gebaseerd op één recente Amerikaanse dataset. Dit roept de vraag op of de resultaten die voor deze dataset worden gevonden ook elders gelden. De hoge kwaliteit van de data voor de hoogontwikkelde Belgische obligatiemarkt in de beschouwde periode laten mij toe om dit op een unieke manier te testen. Door een periode te bestuderen waarin financiële markten bijna volledig ongereguleerd waren, kan ik bovendien onderzoeken hoe bedrijven beleggers overtuigen om obligaties te kopen wanneer de wettelijke bescherming zeer beperkt is. Ook onderzoek ik hoe vrijwillige verstrekking van informatie aan beleggers een invloed uitoefende op de prijsvorming en risico's van obligaties.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Deloof Marc
• Co-promotor: Annaert Jan
• Mandaathouder: Van Mencxel Kevin

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

Het principe "Eén aandeel, één stem" zorgt voor goede aandeelhoudersbescherming. Toch neemt het belang van aandelen met meervoudig stemrecht (AMS) overal ter wereld toe. In dit project wordt het gebruik van AMS in België tijdens het Interbellum onderzocht. AMS waren enorm populair in België vanaf de jaren 1920, tot op het moment dat ze werden afgeschaft in 1934. We onderzoeken welke ondernemingen AMS gebruiken, wat de invloed van AMS is op het aandelenrendement en hoe aandeelhouders reageerden op de afschaffing van AMS.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Paeleman Ine
• Co-promotor: Deloof Marc

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

EURHISFIRM beoogt het ontwerpen van een Europese onderzoeksinfrastructuur voor lange-termijn ondernemingsdata. Deze moet onderzoekers en andere gebruikers op eenvoudige manier elektronische toegang geven tot lange-termijn datareeksen betreffende Europese ondernemingen. Hiertoe moeten methoden ontwikkeld worden om nationale databanken op te stellen, met elkaar te verbinden en op uniforme manier te bevragen. Om de databanken efficiënt te voeden met data zullen innovatieve methoden ontwikkeld worden, zodat de "big data" revolutie ook voor de historische sociale wetenschappen mogelijk gemaakt wordt. Tegelijkertijd wordt het Europese culturele erfgoed bewaard en op ruime schaal toegankelijk gemaakt.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Annaert Jan
• Co-promotor: Deloof Marc

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

Dit project analyseert de gevolgen van het "Base-Erosion and Profit-Shifting" (BEPS) initiatief en de "Anti-Tax-Avoidance-Directive" (ATAD) voor de nationale belastingssystemen van de partnerlanden. Het project onderzoekt bovendien hoe het belastingsbeleid innovatie en groei kan stimuleren. Binnen het project focust de Universiteit Antwerpen zich op een theoretisch en empirisch onderzoek naar de invloed van belastingen op risicogedrag van ondernemers. Er wordt een theoretisch model ontwikkeld dat een kader biedt voor de analyse van de economische impact van een "Allowance for Corporate Equity" (ACE), zoals die in België, Italië en Liechtenstein bestaat, en een "interest ceiling rule", zoals die in Duitsland bestaat. Dit model vormt de basis voor een verdere analyse van de impact van het BEPS initiatief en de ATAD binnen de context van de specifieke nationale belastingssystemen. De focus ligt hierbij op een onderzoek naar de impact van de ACE op risicogedrag van ondernemers.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Deloof Marc

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderwijsproject
• Onderzoeksproject

Abstract

Op basis van een unieke databank wordt het dividendbeleid van Belgische ondernemingen, genoteerd op de Beurs van Brussel, onderzocht voor een periode van 175 jaar (1838-2012). Hierbij wordt veel aandacht besteed aan de impact van de institutionele omgeving: de determinanten van de dividendpolitiek; de relatie tussen individuele dividenden en aandelenrendementen en de voorspellingskracht van geaggregeerde dividenden.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Deloof Marc
• Co-promotor: Annaert Jan
• Mandaathouder: Moortgat Leentje

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

We onderzoeken de voorspelbaarheid van aandelenrendementen en dividendgroei op basis van van een unieke Belgische databank met rendementsgegevens voor aandelen en obligaties voor bijna twee eeuwen. Eerst onderzoeken we in hoeverre het dividendrendement aandelenrendementen en dividendgroei kan voorspellen en in welke mate deze relaties beïnvloed worden door de economische en institutionele omgeving. Vervolgens wordt nagegaan hoe de relatie tussen aandelen- en obligatierendementen afhangt van de rente- en monetaire omgeving.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Deloof Marc
• Co-promotor: Annaert Jan
• Mandaathouder: Verdickt Gertjan

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

Op basis van een unieke databank wordt het dividendbeleid van Belgische ondernemingen, genoteerd op de Beurs van Brussel, onderzocht voor een periode van 175 jaar (1838-2012). Hierbij wordt veel aandacht besteed aan de impact van de institutionele omgeving: de determinanten van de dividendpolitiek; de relatie tussen individuele dividenden en aandelenrendementen en de voorspellingskracht van geaggregeerde dividenden.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Deloof Marc
• Co-promotor: Annaert Jan
• Mandaathouder: Moortgat Leentje

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

Uit onderzoek blijkt dat het dividendbeleid van de meeste ondernemingen zeer stabiel is, maar dat er tussen ondernemingen grote verschillen in dividendbeleid bestaan. Dividenden blijken ook informatie te bevatten over gemiddelde aandelenrendementen. Geaggregeerde dividendrendementen kunnen bovendien toekomstige marktrendementen voorspellen. Er bestaat in de wetenschappelijke literatuur echter geen consensus over hoe deze fenomenen kunnen verklaard worden. Vermoed wordt dat institutionele veranderingen doorheen de tijd bij elk van deze fenomenen een belangrijke rol spelen. Door gebruik te maken van een wereldwijd unieke, beschikbare databank met gegevens over rendementen en dividenden voor alle Belgische aandelen die sinds 1832 op de Beurs van Brussel noteren, kunnen we het dividendbeleid van ondernemingen over een periode van 180 jaar onderzoeken. Dit zeer lange tijdsperspectief laat ons toe om het dividendbeleid te relateren aan (veranderingen in) de institutionele omgeving waarin ondernemingen opereren. Daarnaast onderzoeken we de impact van veranderingen in dividendbeleid op de relatie tussen individuele dividenden en aandelenrendementen en op de voorspellingskracht van geaggregeerde dividenden op de markt voor aandelenrendementen. Onze databank laat ons toe om dividendbeleid te onderzoeken over een veel langere periode dan tot nog toe is gebeurd. Als dusdanig kan dit project tot belangrijke nieuwe inzichten over dividendbeleid leiden.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Deloof Marc
• Co-promotor: Annaert Jan

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

We onderzoeken het rendement op lange termijn voor geldbeleggingen en beleggingen in aandelen en overheidsobligaties. Dit gebeurt op basis van een (wereldwijd) unieke databank die alle effecten omvat die ooit noteerden op de Beurs van Brussel tussen 1838 en 2010. We construeren nieuwe waardegewogen rendementsindices voor overheidsobligaties en analyzeren de 'equity risk premium', en de 'term premium'.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Deloof Marc
• Co-promotor: Annaert Jan

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

Dit project kadert in een onderzoeksopdracht tussen enerzijds UA en anderzijds EU. UA levert aan EU de onderzoeksresultaten genoemd in de titel van het project onder de voorwaarden zoals vastgelegd in voorliggend contract.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Deloof Marc

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

Het doel van het onderzoek is na te gaan hoe structuren en besturingsmechanismen in een organisatie bijdragen tot de resultaten (financieel als niet-financieel) van die organisatie. In diverse organisatievormen zullen ten eerste interacties tussen de belangrijkste stakeholders in een organisatie in kaart gebracht worden. Ten tweede zal geanalyseerd worden welke besturingsmechanismen gebruikt worden. ten derde kijken we hoe deze interacties tussen stakeholders en governance of besturingsmechanismen een invloed hebben op de realisatie van de doelstellingen van een onderneming. Het volledige onderzoeksproject zal opgedeeld worden in deelprojecten rond een reeks organisatievormen (ter beurs genoteerd, niet ter beurs genoteerd (KMO), familiebedrijven, filialen van buitenlandse bedrijven, gefailleerde ondernemingen,NPOs), daar de mechanismen verschillen in functie van het type organisatie. De belanghebbenden of stakeholders zijn hierbij telkens de kapitaalverschaffers (eigenaars, leden, overheid, verstrekkers van vreemd vermogen), bestuurders en managers en werknemers (ondernemingsraden, syndicale afvaardiging of CPB). Resultaten uit de diverse organisatievormen zullen enerzijds meer inzicht versschaffen in passende besturingsmechanismen voor die betreffende organisatievormen. Anderzijds worden de resultaten gebruikt om te komen tot een algemeen contingency model mbt behoorlijk bestuur (hollistische aanpak). Op basis van de onderzoeksresultaten kunnen aanbevelingen gedaan worden mbt structuren en mechanismen die bijdragen tot een betere realisatie van organisatiedoelstellingen.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Jorissen Ann
• Co-promotor: Boone Christophe
• Co-promotor: Deloof Marc
• Co-promotor: van Witteloostuijn Arjen

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

We onderzoeken de impact van bankaffiliaties op de performantie van Belgische beursgenoteerde ondernemingen in de eerste helft van de jaren dertig. Deze periode werd gekenmerkt door een zware economische crisis en moeilijkheden in de financiële sector die tot diepgaande institutionele hervormingen hebben geleid. Er worden verschillende dimensies van performantie beschouwd.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Deloof Marc

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

Onderzoeker(s)

• Promotor: Jorissen Ann
• Co-promotor: Boone Christophe
• Co-promotor: Deloof Marc
• Co-promotor: van Witteloostuijn Arjen

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

Dit project onderzoekt de rol van ondernemingsgroepen vanuit een langetermijnperspectief. Op basis van een unieke databank van Belgische beursgenoteerde ondernemingen doorheen de 19de en 20ste eeuw, wordt de impact van ondernemingsgroepen op de performantie van ondernemingen onderzocht en wordt nagegaan in welke mate groepen gebruik maken van politiek connecties om hun belangen door te drukken.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Deloof Marc
• Co-promotor: Cuyvers Ludo

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

Het project heeft een praktische finaliteit en beoogt het opstellen van een "BEL-20 index" (zowel koers- als totale returnindex) voor de periode 1832-2005 voor de Beurs van Brussel. Deze indexen zullen worden vergeleken met de rendementen van de risicovrije activa, met die van de banksector, de all share index en andere portefeuilles van de Beurs van Brussel voor dezelfde periode, Aldus komt een referentiemaatstaf beschikbaar voor een historisch vrij lange periode.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Cuyvers Ludo
• Co-promotor: Annaert Jan
• Co-promotor: De Ceuster Marc
• Co-promotor: Deloof Marc
• Co-promotor: De Smedt Helma
• Co-promotor: Devos Greta
• Co-promotor: Paredaens Jan

Onderzoeksgroep(en)

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

De doelstelling van dit project is na te gaan in hoeverre en hoe er binnen multinationale ondernemingen (MNOs) winstverschuivingen tussen dochters in verschillende landen gebeuren om belastingen te minimaliseren. Op basis van een steekproef van MNCs uit Europa, Japan en de Verenigde Staten wordt er meer bepaald onderzocht hoe belastingsverschillen tussen moeder- en dochterland de gerapporteerde winsten en de financierings- en dividendpolitiek in MNOs beïnvloeden.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Deloof Marc

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

In dit project wordt onderzocht wat de oorzaken en gevolgen van overlapping van Raden van Bestuur en accumulatie van bestuurdersmandaten bij Belgische ondernemingen zijn. Eerst wordt via een empirisch onderzoek naar de determinanten van overlapping tussen raden van Bestuur nagegaan hoe overlapping verklaard kan worden. Vervolgens wordt onderzocht hoe overlapping de financieringsstructuur van ondernemingen beïnvloedt. Brengt overlapping met welbepaalde financiers meer of minder externe financiering met zich mee? Tenslotte wordt de impact van overlapping op de waarde van ondernemingen onderzocht: In hoeverre leidt overlapping tot waardecreatie of 'vernietiging bij de betrokken ondernemingen? In een eerste luik wordt de overlapping van Raden van Bestuur van Belgische beursgenoteerde ondernemingen in de eerste decennia van de 20ste eeuw onderzocht. De Beurs van Brussel behoorde in die tijd tot de belangrijkste beurzen ter wereld.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Deloof Marc
• Co-promotor: Cuyvers Ludo

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

Dit onderzoek wil een aantal hypothesen over de oorzaken en gevolgen van Raden van Bestuur en accumulatie van bestuursmandaten ontwikkelen en toetsen voor Belgische ondernemingen. Eerst wordt via een empirisch onderzoek naar de determinanten van overlapping tussen Raden van Bestuur nagegaan hoe overlapping kan verklaard worden. Vervolgens wordt de impact van overlapping op de waarde van ondernemingen onderzocht: in hoeverre leidt overlapping tot waardecreatie of 'vernietiging bij de betrokken ondernemingen? Hierbij wordt de invloed van overlapping op de beurswaarde en winstgevendheid van ondernemingen nagegaan, rekening houdend met de specifieke kenmerken van de betrokken ondernemingen.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Deloof Marc

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject

Abstract

Wat bepaalt de dividend- en schuldpolitiek van ondernemingen? In hoeverre beïnvloedt de dividend- en schuldpolitiek de waarden van de ondernemingen? Deze vragen houden onderzoekers al decennia lang bezig. Tot voor enkele jaren concentreerde de bestaande empirisshce literatuur terzake zich voornamelijk op de dividend- en schuldpolitiek van ondernemingen in een welbepaald land (meestal de Verenigde Staten) en voor een welbepaalde (meestal zeer beperkte) tijdsperiode. In aansluiting op enkele recente studies die de financieringspolitiek van ondernemingen in een ruimer geografisch kader onderzoeken, willen we met dit projectvoorstel de financieringspolitiek in een ruimer tijdskader plaatsen. De gegevens die door het Beursproject van de Universiteit Antwerpen beschikbaar zijn, laten toe om de determinanten van de schuld- en dividendpolitiek van Belgische beursgenoteerde ondernemingen over een uitzonderlijk lange tijdsperiode te onderzoeken.

Onderzoeker(s)

• Promotor: Deloof Marc
• Co-promotor: Annaert Jan
• Co-promotor: De Ceuster Marc

Onderzoeksgroep(en)

• Accountancy en financiering.

Project type(s)

• Onderzoeksproject